El juego de financiación: dominar las notas seguras, los asientos y el control de la mesa - E596
"En general, cuanto más exitosa sea una startup en las primeras etapas y cuanto más rápido se acelere hacia un unicornio, más probabilidades del fundador puede mantener el control mayoritario, incluso hasta la salida. Control versus su control económico real. - Jeremy Au, presentador de podcast Brave Southeast Asia Tech
"Básicamente, las disposiciones contra la dilución dicen que los inversores tienen el derecho de protegerse de la dilución con el tiempo. Hay todo tipo de versiones de esto: Ratchet versus promedio de peso completo, pero son bastante significativos, y en realidad pueden ser bastante onerosos en el sudeste de Asia, principalmente debido al tamaño más pequeño de los resultados históricamente hasta la fecha, hasta la fecha, solo el ecosistema de VC. Tamaño de la piscina, que es cuánto de la piscina económica estamos ahorrando para los empleados. - Jeremy Au, presentador de podcast Brave Southeast Asia Tech
"Convertible notes and SAFEs are simpler instruments that were generated over time. So in the past, if you go back 30 to 40 years ago, all investments were done through priced equity rounds. But convertible notes came second, and what they were was that convertible notes were basically saying, 'How do I create a debt instrument that allows me to be protected as a debt instrument for the next, for example, two to three years, but at the right timing be able to convert into an ¿Tipo de resultado de capital? Por lo tanto, está destinado a ser un documento más simple que utiliza una tasa de interés a corto plazo, así como algunos otros mecanismos de control, pero básicamente parece una deuda a corto plazo, pero se convierte en equidad en una fecha futura y se construyó históricamente para que sea más fácil para las startups de etapa temprana usar menos tiempo de abogado, usar menos tiempo de contabilidad y llegar a un acuerdo sobre lo que debe hacerse ". - Jeremy Au, presentador de podcast Brave Southeast Asia Tech
Jeremy Au desglosó las apuestas reales detrás de la recaudación de fondos en etapa inicial, donde los fundadores comercian con el patrimonio para la supervivencia, y los inversores negocian el control. Explicó cómo las herramientas de financiación como notas seguras, notas convertibles y rondas a precios de la forma que se vuelve rica, quién tiene un opinión y quién se queda atrás. Desde trampas legales hasta la dinámica de la sala de juntas, esta sesión revela lo que cada fundador debe saber antes de firmar una hoja de términos.
01:05 Comprensión de la economía de la startup : Jeremy explica cómo las startups enfrentan un "valle de la muerte" donde queman efectivo antes de alcanzar la rentabilidad. Presenta la idea de que la financiación siempre viene con las compensaciones en los derechos económicos y de control.
01:39 Deuda versus patrimonio: Diferencias clave: un desglose de cómo la deuda requiere reembolso y protege la propiedad, mientras que la equidad renuncia a una parte al alza, pero no necesita ser devuelta si el inicio falla.
03:23 Financiación de capital: acciones preferidas, notas convertibles y notas seguras : Jeremy camina a través de las tres herramientas comunes de recaudación de fondos, cómo cada una funciona en rondas en etapa temprana y por qué las cajas fuertes se han convertido en el estándar global para la velocidad y la simplicidad.
08:00 Derechos de control y dinámica de la junta : la discusión recurre a cómo el control del tablero cambia a medida que las nuevas empresas recaudan dinero. Jeremy explica por qué las decisiones de gobierno temprano dan forma a el poder y la influencia a largo plazo sobre la empresa.