Joseph Mocanu: Fundador de PhD MedTech, Global Healthcare VC y Gerente Emergente Mitos de inversores - E477
"Me di cuenta de que realmente necesitaba estudiar negocios. Es bastante divertido porque inicialmente, sabía tan poco sobre negocios que realmente pensé que estudiarlo a través de un MBA y encabezar la clase me haría competente instantáneamente. Bueno, no. Afortunadamente, a mitad de mi MBA, comencé a entender que los negocios son más prácticos y forjando las conexiones. Con una red de varias personas, y una de las personas que me dirigieron a la próxima fase de mi carrera. Boutique Asset Manager que invirtió en empresas chinas que cotizan en el extranjero, aplicando técnicas de consultoría de gestión para mejorar su valor ". - Joseph Mocanu, socio gerente en Verge HealthTech Fund
"Ciertamente, las enfermedades no comunicables o crónicas son un enfoque principal para nosotros. Cuando considera a los tres principales asesinos: cáncer, accidente cerebrovascular y enfermedad cardíaca, reinan como las principales causas de la muerte en casi todos los países, ya sea emergente o desarrollado. Estas enfermedades son los tres asesinos principales en todo el mundo. El enfoque en estas áreas es para nosotros si realmente apuntamos a tener un impacto significativo en la salud de las mil millones". - Joseph Mocanu, socio gerente en Verge HealthTech Fund
"Cada sistema de atención médica es diferente; de hecho, el sistema puede variar entre dos hospitales justo al otro lado del río entre sí, y mucho menos en todas las provincias o países. A pesar de estas diferencias, existen arquetipos comunes e ineficiencias sistemáticas que están casi universales en cada sistema de salud. Otro aspecto que he realizado implica la ubicación de los riesgos de los Soberios asociados con la seguridad. Elimine todos los riesgos, tomando medidas desde el principio, cuando la compañía es más simple y su estructura es más maleable, puede aliviar significativamente el proceso en mi experiencia como un ángel inversor, he tenido la suerte de no enfrentar consecuencias severas de estos riesgos, pero la distinción entre abordar algo más tarde versus de inmediato ha sido clara ". - Joseph Mocanu, socio gerente en Verge HealthTech Fund
Joseph Mocanu , socio gerente de Verge HealthTech Fund , y Jeremy Au discutieron:
1. PhD Medtech Fundador: Joseph compartió su viaje educativo desde el estudio de la genética molecular en la Universidad de Toronto, donde inicialmente se centró en el envejecimiento y la investigación del cáncer, hasta la realización del papel esencial de las habilidades comerciales para llevar avances científicos al mercado. Esto lo llevó a perseguir un MBA, que catalizó sus primeras empresas empresariales, incluida la cofundación de una startup de dispositivos médicos a la edad de 22 años, especializada en imágenes cerebrales en tiempo real.
2. Global Healthcare VC: Joseph explica el ethos detrás de las tecnologías de salud impactantes que mejoran la accesibilidad y la eficiencia en los mercados emergentes desatendidos. El enfoque global del Fondo no se trata solo de la inversión, sino también de detectar grandes fundadores, independientemente del ajuste del mercado de productos.
3. Sus experiencias durante la pandemia Covid-19 en 2020 ilustran los desafíos de la recaudación de fondos en medio de las incertidumbres económicas mundiales. Reflexionando sobre sus tratos con diferentes sistemas de salud, señala la importancia de adaptar las estrategias de inversión a los entornos de atención médica locales.
Jeremy y Joseph también discutieron la dinámica del administrador de fondos emergentes, los obstáculos de inversión durante las recesiones económicas y los desafíos que enfrentan estrategias de inversión global.
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(01:51) Jeremy au:
Buen día.
(01:52) Josepch Mocanu:
Mañana. ¿Cómo te va, Jeremy?
(01:54) Jeremy au:
Bien. Estoy realmente emocionado de tenerte en el programa. Creo que eres una de las pocas personas que son realmente sólidas en la inversión de la salud a nivel mundial. Y entonces estoy realmente emocionado de compartir tu historia.
(02:03) Jeremy au:
Joseph, ¿podrías compartir sobre ti?
(02:04) Josepch Mocanu:
Seguro. Muy rápido, para aquellos que no me han visto, probablemente sea mucha gente. Soy el Dr. Joseph Mocanu. Soy el cofundador y socio gerente de Verge Health Tech Fund. No somos su fondo de riesgo normal. Somos la etapa temprana, global e invertimos en lo que llamamos tecnología de salud impactante, que es la tecnología que realmente puede mover la aguja para abordar la accesibilidad, la asequibilidad, la eficiencia y la calidad para la salud. Y queremos hacer esto por todos, no solo a las personas que están en puestos más privilegiados y países ricos. Realmente queremos invertir en cosas relevantes para todos los mercados emergentes, en las comunidades desatendidas. Y personalmente he estado haciendo esto durante seis años y medio y antes de eso, era un inversor ángel en el mismo espacio.
(02:48) Jeremy au:
Pasaste por una gran escuela. Así que hiciste tu licenciatura, hiciste tu maestría e hiciste un doctorado, y también estaba relacionado con la salud. ¿Podría compartir su proceso de pensamiento durante ese plazo?
(02:58) Josepch Mocanu:
Honestamente, fue un viaje un poco accidental. Inicialmente había querido convertirme en científico porque me di cuenta, nos envejecemos y nos enfermamos. Había comenzado a programar juegos desde una edad muy temprana. Y durante un tiempo pensé que eso era lo que iba a hacer para ganarme la vida, pero ya sabes, cuando ese pensamiento pensó, pensó, bueno, probablemente debería hacer un tipo diferente de codificación, por lo que ACGand T, fue a hacer mi licenciatura en genética molecular. Pensé que la edición de genes y la ingeniería genética iban a ser el futuro. Y así es como iba a contribuir de manera significativa. Inicialmente estaba interesado en lo que nos hizo viejos, el proceso de envejecimiento. Sin embargo, cuando quería seguir mi doctorado, y esto fue hace años, no había mucha financiación o interés en esa área, pero donde había mucho interés fue el cáncer, que algunas personas pueden ver como primo para el envejecimiento. Algunos dicen que tenemos senescencia para evitar que se forme el cáncer. Así que eso es lo que terminé haciendo para mi doctorado y todo esto fue en la Universidad de Toronto.
En realidad, era mi pasatiempo lateral o un concierto secundario hacer un poco de programación de computadoras para un médico que llevó a mi primer esfuerzo empresarial en el espacio de la salud y la comprensión de que no es suficiente haber inventado algo, innovador o útil. En realidad, debe tener una perspicacia comercial y una red para obtener esa innovación. Y eso es lo único que aprendí de este viaje de emprendimiento simplemente porque era tan terrible o más bien ignorante que tuve que aprender todas estas lecciones de la manera difícil. Y fue esa realización de la importancia de los negocios lo que me llevó a obtener mi MBA después y comenzar mi carrera profesional después.
(04:35) Jeremy au:
Creo que lo interesante es que comenzaste esta perspectiva científica y luego hiciste tu MBA, pero también decidiste hacer un doctorado. Entonces, ¿cuál fue tu decisión allí?
(04:45) Josepch Mocanu:
Bueno, ser un científico, tener un doctorado, al menos en el, en el pasado, hace un par de décadas, sin duda era un requisito previo. Entonces era la ruta predeterminada. Y creo que probablemente lo que hubiera sido útil en ese momento es comprender todos los diferentes caminos con los que puede seguir y después de un doctorado.
Muchos estudiantes de doctorado piensan que la academia es incumplimiento, y hubo un gran desequilibrio de demanda de oferta. Hay demasiados candidatos y doctorados de doctorado por la cantidad de puestos de facultad disponibles. Eso causó mucha confusión y angustia innecesaria. Era algo que también enfrenté. Tuve una gran opción. ¿Continúo con la academia o hago esta empresa de inicio? Pero muchos estudiantes de doctorado llegan al final de su doctorado, y dicen, ¿qué hago? Entonces, es un viaje interesante, aunque un poco tangente de esta conversación.
(05:33) Jeremy au:
Y así, después de eso, decidió convertirse en director de investigación y desarrollo. ¿Podrías compartir sobre esa decisión?
(05:39) Josepch Mocanu:
Bueno, esa fue la startup, así que, fundé esta startup de dispositivos médicos que hizo imágenes cerebrales en tiempo real utilizando EEG con este médico que es de 20 años que mi senior. Y supongo que quizás era un poco demasiado joven para ser considerado un compañero en ese sentido. Tenía solo 22 años cuando esta startup realmente comenzó a suceder. Así que sí, fue un buen título para un joven de 22 años.
(06:01) Jeremy au:
Bien, entonces estás construyendo una startup y luego, ¿cuáles fueron algunas decisiones que tomaste después? Pasaste a viajar por el mundo y China y Singapur. Entonces, ¿puedes guiarme durante ese período de tiempo también?
(06:12) Josepch Mocanu:
Sí, absolutamente. Entonces, el viaje mundial, y esto fue algo que recomiendo encarecidamente. Si lo ha hecho, si tiene la capacidad de hacerlo al menos una vez en su vida. Me puse una mochila y fui a 21 países en el transcurso de seis meses lo hice porque pensé que necesitaba algo de tiempo para descomprimir después de terminar mi doctorado. Al mismo tiempo, con mi startup, estábamos comenzando ensayos clínicos y, debido a que estaba sabiendo básicamente la codificación y el diseño del producto que realmente no necesitaba para poder alejarme de manera segura, ocasionalmente verifique mis correos electrónicos si algo era importante.
Y en realidad es interesante en ese entonces. No parece que sea hace tanto tiempo, 2007, aún tenías que usar cibercafés para hacer muchas cosas. Y tuve uno de los primeros titán, que era una pequeña computadora. Puede abrir el panel frontal y reveló un teclado y se ejecutó en la serie Windows. Así que era bastante bueno para mantenerse en contacto incluso en ese entonces. Tenía mucho que pensar. ¿Continúo con la startup o trato de perseguir este académico haciendo un postdoc y todo ese tipo de cosas? Y en realidad durante mis viajes, tuve un par de aplicaciones postdoctorales sobresalientes. Así que quería tener un momento adecuado para mí, ver el mundo, amar algo de vapor y pensar en lo que realmente quiero hacer conmigo mismo.
(07:26) Jeremy au:
¿Cuál fue la respuesta a lo que quieres hacer contigo mismo después de eso?
(07:29) Josepch Mocanu:
Me quedaré con la startup y lo hice durante otro año más o menos. Y luego, fue cuando me di cuenta de que realmente necesito estudiar negocios. Y es divertido porque sabía tan poco sobre negocios que pensé que podías estudiarlo. Pensé que podrías hacer un MBA, llegar a la cima de la clase y de repente boom, eres bueno en los negocios.
Ahora, afortunadamente, a mitad de mi MBA, me di cuenta y comencé a darme cuenta de que se trata de practicar negocios y que se trata de conexiones. Afortunadamente, me conecté en red con algunas personas. Y uno de ellos terminó siendo una muy buena conexión que me llevó al siguiente paso de mi viaje, que estaba trabajando en Shenzhen para un gerente de activos boutique que estaba invirtiendo en empresas chinas que figuran en el extranjero y utilizando técnicas de consultoría de gestión para tratar de agregarles valor. Y eso es lo que me llevó a la consultoría, lo que me llevó a la inversión de ángel, lo que me llevó a bordear.
(08:17) Jeremy au:
Sí. Así que creo que la próxima parte de tu carrera, comenzaste a convertirte en un consultor serio y estabas en Oliver Wyman haciendo consultas sobre ciencias de la vida y salud digital. ¿Podrías compartir más sobre eso?
(08:26) Josepch Mocanu:
Sí. Así que este fue mi primer trabajo real de cita. Fue interesante porque había visto lo que la consultoría de gestión puede hacer durante la escuela de negocios. No apreciaba real lo que realmente hizo. Sentí que era un montón de trajes, pensando en los puntos de bala y básicamente siguiendo eso sobre tropo citado que los consultores simplemente roban su reloj para decirle la hora. Pero aquí es donde vi el pensamiento estratégico real y la capacidad de crear valor en la acción porque, estos tipos estaban haciendo inversiones de tipo de capital privado, en estas compañías cotizadas.
Y vimos que el precio de las acciones aumentó como resultado de estas acciones estratégicas que realmente funcionaron. Así que pensé que sería genial si hiciera esto en inglés y nada sobre la atención médica. Así que esa es por eso que pensé que era un paso lógico. Ahora, pensé que solo lo haría durante uno o dos años para poder aprender el kit de herramientas de consultoría básica y luego volver a invertir. Fue un trabajo realmente interesante y debo decir que el pago también fue bastante bueno y no fue un crecimiento lineal en el salario. Era como la banca y la consultoría son conocidos por tener sus escalas salariales no lineales, lo cual fue realmente agradable. Así que estaba haciendo una estrategia de I + D para las compañías globales de farmacia y biotecnología en su sede.
Así que comencé en la oficina de Toronto porque soy canadiense, pero nunca hice un solo proyecto canadiense. Estuve en un avión el domingo por la noche del jueves tres años y medio y luego recibo una llamada de otro Jeremy, que vive en Singapur, quien dijo: oye, ¿te gustaría mudarte a Singapur y ayudarme a comenzar y hacer crecer la práctica de la atención médica en el sudeste de Asia? Había ido a Singapur durante mi escuela de negocios porque escuché que suceden muchas cosas realmente interesantes. Biopolis acababa de ser construida y realmente lo disfruté. Nunca pensé que alguna vez viviría allí, así que cuando tuve la oportunidad de mudarme a Singapur, fue como un tipo de decisión de nanosegundos y no me arrepiento por un momento. Estoy completamente complacido de que la oportunidad surgiera hace 10 años y nunca he mirado hacia atrás.
(10:13) Jeremy Au:
Así que te mudaste a Singapur en el sudeste asiático y allí pasaste otra parte de tiempo haciendo proyectos de consultoría, pero finalmente decidiste convertirte en un administrador de fondos de capital de riesgo. Entonces, ¿podrías compartir un poco más sobre esa transición que dijiste, oye, consultar no es para mí, pero voy a ir a lo siguiente.
(10:28) Josepch Mocanu:
Absolutamente. Realmente, de nuevo, otra historia accidental. Cuando me mudé a Singapur por primera vez, uno de mis aprendices que hacía una startup de salud para mujeres en Canadá me preguntó si quería invertir en su startup, y ahora había disfrutado de un poco de arbitraje fiscal en Singapur, de repente tenía dinero que tenía la capacidad de invertir, mientras que era muy difícil acumular ahorros cuando su tasa impositiva marginal es 58%. Invertí en esta empresa. Pensé ese tipo de sensación ordenada. Y entonces me di cuenta, tal vez pueda hacer más de esto. Paralelamente, había conocido a todos estos fundadores realmente geniales a través de mi trabajo de consultoría cuando mis clientes buscaban socios, hacer más sobre la educación, la tecnología de entrega y el financiamiento, porque mis clientes eran muy buenos para hacer productos farmacéuticos, pero todas esas otras cosas eran como territorio alienígena para ellos.
Sin embargo, todas estas startups, que había conocido durante el trabajo de mi cliente, no estaban a escala donde podían participar significativamente en el trabajo con estas multinacionales globales. Como consecuencia, necesitaban recaudar algo de dinero. Necesitaban capital para comprar tiempo, para ver a estos pilotos, para desarrollar la oferta, escalar en más de un país, pero tuvieron un tiempo que recaudaba dinero. Fue un entorno muy difícil. La única idea de las nuevas empresas era que la inversión de inicio era bastante nueva y donde lo haría fue en más de las áreas emocionantes tradicionales como la tecnología, la logística. Los dominios de inicio tradicionales, no demasiado regulados, complicados, lentos y súper riesgosos, startups.
Así que pensé, oye, obtuve un salario decente. Si pierdo mi dinero tratando de ayudar a estos fundadores a alcanzar sus sueños dos semanas después, como si ocurra la magia, aparece más dinero en la cuenta bancaria, esta cosa llamada sueldo es algo que es realmente fácil acostumbrarse. Así que comencé a invertir y finalmente me convertí en el primer inversor en empresas. Y un día me dio cuenta de que me gusta invertir y apoyar a estos sueños de los fundadores más de lo que disfruto escribiendo diapositivas de PowerPoint o pidiendo a los analistas que escriban diapositivas de PowerPoint que nadie realmente lee. Entonces fue cuando me di cuenta de que necesitaba hacer mi pasatiempo, mi trabajo a tiempo completo. Nadie en ese momento estaba invirtiendo en el tipo de tecnología de salud global de la etapa temprana en la que estaba buscando invertir. Y tal vez no era lo suficientemente bueno para buscar en Google porque realmente me hubiera encantado haber enviado mi CV a alguien que ya tenía esta idea loca o una locura que necesitaba comenzar mi propio fondo de riesgo.
(12:51) Jeremy Au:
Entonces, ¿cómo fue establecer este fondo?
(12:53) Josepch Mocanu:
Date prisa y espera, básicamente, completamente una pizarra en blanco. No sabía lo que estaba haciendo. Tuve mucha suerte de tener algunos buenos socios de pensamiento, buenos proveedores de servicios. Mi abogado era Navidad, era súper, muy servicial. De hecho, tenemos la licencia bastante quieto. Hubo una cierta cantidad de tiempo porque aún tenía que escribir su plan de negocios. Tenías que averiguar, está bien, ¿qué es la empresa hacer un poco de investigación primaria, hablar con algunos de los VC? Sabía decir: Oye, ¿qué necesito tener en cuenta? Probablemente debería haber pedido un poco más de consejos sobre cómo recaudar fondos. Porque nunca recaudaría fondos en mi vida y no sabía cómo pedir nada. No sabía cómo vender nada excepto el proyecto de consultoría ocasional. Y aquí estaba, estás desnudo. No tienes marca de marca, no tienes nada y tienes que ponerte allí y compartir tu visión y esperar que la gente le resulte interesante y confíes en que manejaran su capital para hacer un buen trabajo.
Creo que gran parte de los artículos específicos, afortunadamente tuve la exposición a haber invertido en acuerdos, ya que los vieron progresar a sus próximas rondas también, en realidad liderando ofertas, incluso como un ángel. Así que esa parte, afortunadamente tuve un poco de experiencia, pero en retrospectiva, probablemente hubiera sido una buena idea trabajar para un fondo de riesgo para al menos comprender todo el ciclo de vida. Quiero decir, rápido, seis años y medio después, tenemos 23 compañías de cartera en nuestros fondos. Parece haber funcionado bien, pero probablemente hay muchas realidades paralelas en las que estoy muerto en la zanja en alguna parte.
(14:13) Jeremy au:
¿Cómo es ser un administrador de fondos emergentes?
(14:16) Josepch Mocanu:
Bastante terrible. Es posible que haya notado que no es el mejor momento para estar en el espacio de riesgo, ya sea como una startup o como administrador de fondos, gracias a la. Secado repentino de liquidez e interés en la clase de activos, que espero que vuelva. Vimos a la Fed simplemente reducir la tasa de interés en la mitad de un porcentaje.
Eso es alentador y en la dirección correcta. No es una clase de activos con la que mucha gente esté tan familiarizada. Entonces, cuando quieren entrar en aventura como una clase de activos. Buscarán un gerente establecido, alguien en un Fondo cuatro o Fondo Cinco, o alguien aún más reconocible, como Sequoia o Nea o alguien.
Esencialmente eres una startup tú mismo. Y creo que cuanto antes te das cuenta de que eres una startup previa a la semilla y piensas como una startup previa a la semilla y piensa en cómo recaudas tu dinero como una startup previa a la semilla versus pensamiento de jamón e inversor. Cuanto antes te das cuenta, más fácil será para ti, porque entonces sabes a quién necesitas perseguir y sabes cómo necesitas lanzar. No pierdas tu tiempo con las instituciones. Y a menos que esté realmente cerca de las oficinas familiares, tampoco pierda su tiempo allí. Realmente es el mismo tipo de inversores que invertirían en una startup previa a la semilla.
(15:23) Jeremy Au:
Y tomaste la decisión de ir a esta tesis, que es como, global y salud, ¿verdad? Lo que es, creo, una tesis única, como compartiste anteriormente. ¿Podría compartir por qué hiciste esto, porque siempre te apasiona la atención médica? Pero, ¿cómo es posicionar esa tesis para las personas que pueden no estar tan familiarizadas o pueden estar familiarizadas, pero no claras sobre el capital de riesgo como una forma de invertir en este espacio?
(15:43) Josepch Mocanu:
Sí. Hay fondos de atención médica globales. Creo que lo que nos hizo bastante diferentes es que somos un fondo global de impacto en etapa temprana. Y cuando quiero decir temprano, quiero decir que podríamos ser el primer cheque en la compañía o incluso sacarlo de una universidad. Esa parte es un poco difícil y no obvia. Si tienes mil millones de AUM, es muy fácil ser global. Simplemente abre una oficina en cada lugar en el que desea abrir una oficina. Para mí, fue un descubrimiento un poco accidental y la verdad, me quedé sin objetivos para invertir en ángel, en el sudeste asiático. Luego comencé a enviar a mi esposa, que es un ex empresario de tecnología, ex Apple, son todas estas conferencias tecnológicas porque estaba demasiado ocupada dirigiendo o haciendo diapositivas de PowerPoint para que mis clientes farmacéuticos se alejen e vayan a lugares como Finlandia para Slash o París para hola mañana, etc. Ella fue allí, tiene un ojo bastante bueno para las personas y las ideas y encontraría algunos grandes fundadores y yo haría la debida diligencia técnica y haríamos una inversión en ángel.
Así que comenzamos a convertirnos en Global Angels primero, y fuimos el primer inversionista en una startup sudafricana que había conocido en Slush que realmente dijo, oye, en realidad podría liderar también acuerdos globales y darme cuenta de que existe esta noción realmente poderosa de que una innovación no es necesariamente donde nace. Por lo tanto, esta idea arbitrajera de un grupo global de oportunidades y talento para donde algo realmente se necesita fue la primera base. Y luego, la otra cosa que nos dimos cuenta es que las valoraciones en Sudáfrica son mucho más baratas que las valoraciones en Singapur. El Rand sudafricano es realmente débil, por lo que si invertimos en dólares estadounidenses, no se quedarán sin dinero durante dos años. Un poco de sonidos como si estuvieran eliminando un poco la oportunidad, viendo muchas de estas diferencias geográficas.
Y solía bromear que eran emprendedores desaliñados en entornos donde los inversores de mierda son probablemente las mejores oportunidades para el arbitraje geográfico. Solo esperas que la próxima ronda esté en otro lugar. Eso es lo que me hizo ser un inversor global. Fue realmente accidental. Y cuando Ed y yo estábamos pensando en la tesis del primer fondo, esta fue una muy buena oportunidad para tratar de sistematizar qué, mis inversiones de ángeles han estado haciendo accidentalmente.
(17:39) Jeremy au:
Lo interesante es que, al hacer esto, obviamente ha tomado también dos conjuntos de decisiones, ¿verdad? Una son geografías diferentes mientras realizó esas inversiones. Y luego, por supuesto, también hay diferentes verticales dentro de la atención médica. Tal vez hablemos primero de geografía. Entonces, cuando comenzaste en el sudeste asiático y Singapur, y luego fuiste a internacional, ¿cuáles son algunas de las diferencias que has notado geográficamente en el espacio de la salud?
(18:01) Josepch Mocanu:
El sistema de salud es diferente. Cada uno. Y, de hecho, su sistema de salud podría ser diferente entre dos hospitales en los lados opuestos de un río, y mucho menos países. Sin embargo, tienen arquetipos. Y tienes algunas ineficiencias sistemáticas. Tiene algunos problemas sistemáticos que son comunes en casi casi todos los sistemas de salud.
La otra cosa que me doy cuenta es que existen riesgos soberanos involucrados con ciertas geografías y puede mitigar esos riesgos al domicarse a la compañía en algún lugar más seguro. Pero no puedes, no puedes mitigar el cien por ciento de los riesgos. Afortunadamente, en mi viaje de ángel, eso nunca surgió realmente, pero el dolor de redomicear algo más tarde versus el dolor de hacerlo de inmediato cuando la compañía es más simple y antes realmente clara. Eso es algo que en Verge, aplicamos con bastante religión que creemos que es importante redomicir a la compañía a algún lugar más seguro, lo haces más temprano en lugar de más tarde. Y, de hecho, casi lo hace como un requisito previo que completa el acuerdo y lo hicimos varias veces en nuestra cartera, creo que es difícil comercializar una compañía de tecnología de salud en el extranjero antes de tener éxito en su propio mercado tan importante para sacarlo del sistema, pero también tan pronto como pueda hacer otro mercado.
(19:14) Josepch Mocanu:
Entonces, al menos comprenda internamente que no todo se ve igual que su sistema de salud. Y le da que la neuroplasticidad desde una edad muy temprana en su startup es una empresa global, a menos que su único propósito sea ser el proveedor principal de telemedicina en Bangladesh. Quiero decir, eso es suficiente, 160 millones. Pero si es un mercado de 3 millones o 4 millones, es muy importante obtener un poco más de exposición en otros mercados desde un momento temprano. Y hemos transmitido muchas inversiones que no parecían querer hacer eso, pero los sistemas de salud, difieren en función de la dependencia de su vía, como ¿cómo se configuraron?
¿Cuál fue la filosofía subyacente general de establecer un sistema de atención médica? ¿Cómo se paga? ¿Cuál es ese equilibrio entre conservadurismo y seguridad e innovación en sus regulaciones y también en su adopción? ¿Cuántas capas de toma de decisiones hay, por ejemplo, el nivel del hospital versus la atención primaria? ¿Qué tan sofisticados son los pagadores, tanto públicos como privados? Y todos estos difieren enormemente por la geografía, e incluso diferirán entre los países vecinos, y en algunas de las naciones del archipiélago, diferirán entre las provincias incluso. Una vez que tenga suficientes arquetipos, puede averiguar, está bien, deberíamos usar este libro de jugadas para ir después de este mercado. O nos dimos cuenta de que necesitamos este mercado local para las pruebas y la iteración, pero honestamente, necesitamos salir de aquí lo antes posible para que esto sea exitoso.
(20:30) Jeremy Au:
La segunda pieza es que la atención médica es un espacio muy grande. Entonces, hay múltiples verticales diferentes dentro de eso, ¿verdad? Por lo tanto, hay diagnósticos hasta la infraestructura espacial del ensayo clínico. Entonces, ¿cómo piensas sobre esto? ¿Cómo incluso tienes un marco para estas verticales?
(20:46) Josepch Mocanu:
Sí, creo que la estrella de North subyacente es, ¿cómo vamos a impactar a tantas personas como sea posible? ¿Cómo vamos a hacer esto de manera asequible y con el máximo acceso y con la máxima descentralización? Entonces, donde terminamos aterrizando, mantengamos a las personas fuera del hospital que los hospitales son solo cuando realmente, en realidad, deberían estar solo cuando estás realmente enfermo y no puedes hacer otra cosa porque son los más caros y los más difíciles de obtener acceso.
Como una startup o un emprendedor como una nueva innovación, porque todos están muy ocupados y hay muchos dólares en capas desde la entrada para salir. Por lo tanto, queríamos centrarnos más en la atención primaria o la salud de la comunidad o la salud en el hogar o la salud en el lugar de trabajo y en la detección, prevención y detección. Eso implica muchos diagnósticos, dispositivos de IoT de grado clínico que son económicos. Eso realmente puede mantenerte fuera del hospital. Y luego el otro es que, si tiene que ir al hospital y usted es dado de alta, no desea volver. Entonces, ¿cómo se monitorea de forma remota?
¿Cómo maneja su enfermedad crónica de forma remota para poder asegurarse de no regresar o no empeorar? Dicen que una onza de prevención vale una libra de cura. Así que adoptamos ese tipo de enfoque y si nos fijamos en lo que realmente nos está matando en el mundo, lo máximo son todas estas enfermedades crónicas no comunicables o las enfermedades de estilo de vida de cita que lo matarán lentamente durante décadas, ya que matarlo rápidamente, como una infección realmente grave o accidentes o traumas, usted no se dice que las enfermedades infecciosas aún son un gran contribuyente a nuestra enfermedad global para nuestra enfermedad global para que nuestra enfermedad de la enfermedad es. Pero honestamente, los NCD ahora son más de la mitad. Y dentro de Asia, es más de tres cuartos de la carga de la enfermedad. Y los hospitales simplemente no están construidos para hacer eso.
(22:26) Jeremy au:
¿Eso significa que está más interesado en las enfermedades crónicas o hay diferentes enfoques que lo está viendo?
(22:31) Josepch Mocanu:
Ciertamente, las enfermedades no comunicables o crónicas son un enfoque principal para nosotros. Si miras a los tres mejores asesinos, ¿qué es, cáncer, accidente cerebrovascular, enfermedad cardíaca en casi todos los países del planeta Tierra, como independientemente de si está emergiendo o desarrollado, esos son los tres mejores asesinos? Así que esa es claramente un área para nosotros. Si realmente queremos mover la aguja para millones de personas en las que deberíamos centrarnos.
(22:51) Jeremy au:
Así que ahora está aquí, después de haber hecho toda esta experiencia, ¿cuáles son algunas reflexiones o aprendizajes que ha tenido sobre esto como VC en atención médica en todo el mundo?
(23:03) Josepch Mocanu:
Esto sonará muy cliché. Sigue siendo el equipo. Puede tener la mejor tecnología profunda, el mejor sensor, el mejor enfoque, pero al menos en las etapas en las que estamos invirtiendo, no en empresas públicas que se supone que deben correr con sus sistemas fuertes, pero incluso el liderazgo y el equipo son importantes allí.
Aunque Warren Buffett dice que solo quiere invertir en compañías que puedan funcionar, tomaré un equipo A y un producto B sobre un producto B y un equipo cualquier día de la semana, cualquier día del año que sea tan importante. Y comprender las motivaciones y apreciar realmente lo difícil que es y los sacrificios que hacen los fundadores, lo que puede ser un viaje de 10 a 15 años en algunos casos. No es tan rápido como su típico viaje de inicio B2B SaaS. Creo que la paciencia es probablemente lo más importante que he aprendido de todo este viaje. Creo que era una persona bastante impaciente antes de comenzar esto.
(23:50) Jeremy Au:
¿Por qué se necesita paciencia?
(23:52) Josepch Mocanu:
Se necesita paciencia en todos los frentes. Si piensas en lo que realmente hace un VC, y creo que mucha gente piensa que VC se trata solo de encontrar e invertir en nuevas empresas. Honestamente, eso parece que es el 5% del trabajo. Debe tener paciencia esperando factores fuera de su control, ya sea sus abogados que realicen ciertos o transacciones. En estos días, la licencia lleva un tiempo. El proceso de recaudación de fondos, todo el baile con un inversor que nunca antes había conocido, o tal vez lo introdujeron a la ligera por un amigo u otro inversor, construyendo esa relación hasta el punto de que desean escribir una cantidad de dinero de siete cifras en su fondo, donde no tienen unudir cómo se asigna ese dinero, eso es generalmente un proceso largo.
Estás invirtiendo muy temprano en las nuevas empresas, como mencioné anteriormente, puede ser un viaje de 10 años. Y puede haber tres o cuatro años en los que no ves nada que suceda. Tuve el privilegio y la maldición de comenzar un fondo de riesgo durante la primera pandemia mundial en cien años. Creo que tener fe en el proceso, a pesar de que el mundo se cerró durante dos años fue algo bastante interesante. Cuando estaba recaudando mi primer fondo, tuve compromisos maravillosos en enero de 2020 en junio de 2020, si aún no habían conectado el dinero al fondo, ya no existían.
Y básicamente tener que reiniciar ese proceso de recaudación de fondos en medio de la pandemia fue realmente interesante. Hubo un, ¿cómo debería decir, como un efecto de halo de, oh Dios mío, necesitamos tecnologías de salud digitales porque ninguno de nosotros está recibiendo ningún tipo de atención, pero contrarrestado, no tengo idea de cuándo termina esto. Dirijo un negocio. Mis ingresos son cero. Tengo que hacer nómina. Así que no puedo invertir en su aventura aquí o incluso en los médicos, incluso a los médicos privados. Tenemos algunas dificultades porque es como, está bien, tengo un buen auto, casa, niños en la escuela privada. Necesito pagar. Solía ganar dos millones de dólares al año en consultas. Mis gastos son un millón y medio al año. Hago cero consultas, pero todavía tengo que pagar un millón y medio de año en gastos. ¿Qué debo hacer? Entonces fue un momento realmente interesante.
La paciencia es importante allí. No puedes apresurar ciertas cosas. Si eres una entidad regulada, puedes decir, oye, tengo prisa. Realmente quiero ayudar a la gente. Quiero hacer estas cosas, pero la FDA va a ser como, bueno, lo que sea que aún estés en la cola, buena suerte, a menos que estés haciendo algo que sea absolutamente innovador y que crean, para su crédito, la designación de dispositivos, lo cual es absolutamente genial. De nuevo, hay muchas cosas que están fuera de su control. Al mismo tiempo, cuando piensas en cuánto de invertir es pura suerte, y cuántas cosas pueden salir mal, aprendes paciencia.
(26:13) Jeremy au:
En esa nota, ¿hay reflexiones o pensamientos sobre mitos o conceptos erróneos que las personas puedan tener sobre la inversión en la salud?
(26:22) Josepch Mocanu:
Bueno, la inversión de VC de atención médica es muy, muy amplia. Quiero decir, la inversión en salud en VC puede significar invertir en servicios de ladrillo y mortero. Puede significar invertir en biotecnología, descubrimiento de fármacos, dispositivos médicos invasivos, diagnósticos y sistemas de TI de salud. Entonces es muy, muy amplio. Y cuando las personas nos ven y piensan en la tecnología de salud, piensan, oh, ya tengo una exposición decente porque invertí en este fondo de biotecnología, pero la tecnología de salud y la biotecnología son extremadamente diferentes, como la biotecnología es diferente de la construcción de hospitales y clínicas.
Así que creo que probablemente nuestra área de tecnología de salud, que realmente está tratando de prevenir, tratar de detectar cosas y luego tener plataformas para tratar de entregar estas tecnologías y utilizar los datos para que la detección sea más inteligente es algo relativamente nuevo. Y lo haría, me atrevería a decir que no se aprecia en nuestro sector que está cambiando. Y creo que has visto muchos falsos comienzos en los EE. UU. Has tenido algunos espectaculares, o debería decir fallas espaciales-taculares en el espacio tecnológico de la salud, pero creo que, como he ilustrado con humor, es el resultado del vehículo, no el resultado, o más bien el resultado del tipo de seguridad, en lugar del resultado de la tecnología.
Quiero decir, si le das a una empresa got de dinero antes de que estén listos para ello, y luego de alguna manera esperas que se conviertan mágicamente en las ganancias y el alto crecimiento, te das una decepción. Eso es lo que vimos con todos estos espacios. Y en realidad no puedo pensar en un solo espacio que tuviera éxito en cualquier sector. Tal vez lo haya, y tal vez alguien en la audiencia envíe una nota de espectáculo para decir, oye, este SPAC fue exitoso. Pero no he podido encontrar ninguno hasta la fecha. Así que creo que esa es una consideración principal. Comenzaremos a ver nuestras primeras OPI asiáticas en tecnología de salud muy pronto. No quiero comentar públicamente sobre cuál, pero conozco dos que van a la OPI el próximo año. Así que espero que eso cree un zumbido positivo para decir que esto realmente puede funcionar. Tenemos algunas historias de éxito emergentes aquí en Singapur que espero que en los próximos años envalentonen al emprendedor, cómo debería decir, querer ser empresarios que se sienten cómodamente en sus trabajos actuales para decir, oye, si ese tipo o una chica puede hacerlo, también puedo hacerlo. Y creo que sería una fuerza realmente positiva en nuestro ecosistema.
(28:22) Jeremy au:
¿Podrías compartir sobre un momento en que personalmente has sido valiente?
(28:25) Josepch Mocanu:
Bueno, no quiero darle cuenta el punto, pero comenzar un fondo VC es súper difícil. Entonces la gente me ha dicho que he sido valiente por comenzar un fondo de capital de riesgo sin experiencia en gestión de fondos e intentar hacer una tesis máxima y difícil. De hecho, aplazaré eso. No diré que soy valiente allí. Fui ingenuo e bastante ignorante. Podrías pintar una historia y decir que fue valiente en retrospectiva. Creo que probablemente una vez que fui valiente estaba en mi primer viaje de mochilero a la edad de 17 años en una tierra lejana donde realmente no conocía a demasiadas personas y era Escandinavia y eso comenzó mi deseo de ver el mundo y conocer a extraños y ser solo ser vulnerable.
Y sí, quiero decir que probablemente haya realidades paralelas, nuevamente, donde terminé muerto en una zanja porque confié en la persona equivocada. Pero creo que en retrospectiva, probablemente fue la de las cosas más importantes que hice creciendo.
(29:08) Jeremy Au:
¿Por qué crees que fue importante?
(29:12) Josepch Mocanu:
Tener tiempo para mí, tener la capacidad de explorar libremente, ver nuevas culturas, realmente forzarme en una posición de tener una mente abierta, porque no puedes ir solo y no interactuar con las personas si estás en una tierra extraña. Y, tienes que comer, tienes que dormir en algún lugar, tienes que ir a algún lado. Conocerás a algunas personas realmente interesantes en el camino. Y aprenderás algunas cosas realmente interesantes sobre ti y sobre la humanidad.
(29:34) Jeremy au:
¿Qué has aprendido sobre la humanidad?
(29:36) Josepch Mocanu:
Fundamentalmente bueno.
(29:37) Jeremy au:
Grandes palabras. ¿Cómo es eso?
(29:38) Josepch Mocanu:
Bueno, probablemente no estaría aquí, lo contrario era cierto.
(29:41) Jeremy Au:
En esa nota, me encantaría concluir compartiendo las tres grandes conclusiones que obtuve de esta conversación. Así que antes que nada, muchas gracias por compartir sobre su carrera de doctorado y cómo estabas en el camino predeterminado de convertirte en científico. Y se convirtió en un científico, pero eligió convertirse básicamente en un equipo fundador o fundador de la etapa temprana en términos de investigación y ciencia.
Número dos, muchas gracias por compartir sobre su decisión de establecer un fondo de atención médica sobre cómo se propuso centrarse realmente en el lado de la consultoría de gestión, aprender el negocio que viaja por el mundo entre China, Singapur y Canadá, y luego eventualmente construye el Fondo de Capital de Ventureza como un administrador emergente de fondos de salud global.
Y por último, muchas gracias por compartir sobre sus aprendizajes sobre la inversión en atención médica en todo el mundo. Pensé que era fascinante escuchar eso. En primer lugar, el matiz entre el hecho de que diferentes países tienen diferentes sistemas de salud y diferentes regiones tienen diferentes sistemas de salud. Y así ser reflexivo sobre eso es importante. Y en segundo lugar, pensar en las diversas tesis de inversión o verticales dentro de la atención médica es una parte tan clave del negocio. Y pensar en cómo recaudar fondos en medio de una pandemia también ha sido bastante esclarecedor. En esa nota, muchas gracias, Joseph, por compartir su experiencia.
(30:46) Josepch Mocanu:
Muchas gracias Jeremy por invitarme.