Milan Reinartz: Fundador y creador de plataformas, inversión ángel liderada por la comunidad y escalamiento del acceso privado – E565
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Ahora bien, lo interesante es que esta clase de activos de inversión en empresas unicornio en fase avanzada en EE. UU., como SpaceX, Perplexity, OpenAI y Anduril, probablemente sean nombres que mucha gente ya conoce. Pero, por lo general, solo se pueden comprar en plataformas como Forge o EquityZen, que son plataformas de negociación secundaria en EE. UU. Aquí, se encuentra una amplia variedad de precios por acción, que a menudo cotizan por encima del precio principal, es decir, el precio al que la empresa ha recaudado fondos. Además, es muy difícil acceder a cheques de entre diez mil y veinte mil dólares, y puede que a las propias empresas no les guste eso; no quieren que su información se filtre en el mercado. Si se trata de una family office grande, se puede acudir a Macquarie Bank u otros bancos o corredores en EE. UU. y comprar un paquete de acciones más grande. Pero incluso entonces, supongamos que se tiene un patrimonio de diez o veinte millones de dólares, ¿de verdad se invertiría medio millón en SpaceX? Si eso representa el cinco por ciento de su patrimonio neto, probablemente siga siendo demasiado. un trozo para una sola clase de activo." - Milan Reinartz, CEO de NonPublic
Nos dimos cuenta de que aquí en el Sudeste Asiático existe una sobresaturación de fondos, con poca liquidez de salida en etapas posteriores, y por lo tanto, es un juego bastante difícil de manejar. Esperamos que haya algunos ganadores y gestores de fondos que muestren rentabilidades y DPI (distribuciones per cápita) significativas a sus socios, a sus inversores. Pero en este momento, esta no es una tesis probada, ¿verdad? Por lo tanto, desde la perspectiva de un gestor de fondos, en algún momento hay que buscar family offices más grandes, idealmente capital institucional, fondos soberanos, etc. Y eso no nos pareció fácil. Así que nos preguntamos: ¿qué necesita el mercado y cuáles son los problemas en cuanto a la inversión en etapas tempranas? Y eso nos llevó a centrarnos más en un negocio de plataformas, donde pensamos: ¿y si pudiéramos desarrollar tecnología que proporcione más transparencia y liquidez a los inversores en todo este ámbito de las etapas tempranas? - Milan Reinartz, CEO de NonPublic
El aspecto intelectual de la inversión es realmente muy interesante porque, cuando trabajaba en tecnología publicitaria, básicamente me despertaba cada mañana pensando en cómo mostrar más anuncios a la gente, cómo asegurarme de que compren más hamburguesas, champú o lo que sea que el anunciante quiera vender, algo que, obviamente, tiene un gran mercado. Pero básicamente estás analizando el mismo problema todo el tiempo. Y lo interesante de la inversión es que cambias mucho el enfoque entre diferentes verticales, porque las industrias y la tecnología cambian muy rápido. Así que ahora, probablemente estoy más centrado en otros verticales que en la tecnología publicitaria gracias a la inversión. Mi mente se estimula constantemente al observar todos estos diferentes verticales. Lo disfrutaba mucho y quería dedicarme por completo a la inversión. — Milan Reinartz, CEO de NonPublic
Jeremy Au se reencuentra con Milan Reinartz para explorar cómo la inversión ángel evolucionó hasta convertirse en una plataforma liderada por la comunidad, por qué las matemáticas de capital riesgo del Sudeste Asiático no funcionan y cómo los mercados privados en etapas avanzadas ofrecen nuevas oportunidades para los millonarios minoristas. Analizan la calidad de los fundadores, los incentivos opacos y la necesidad de una verdadera diligencia en una región fragmentada. Es una visión fundamentada de lo que debe cambiar en la inversión en etapas tempranas y lo que ya está cambiando.