Patrones fundadores, niveles de capital de riesgo y talento infravalorado del sudeste asiático - E584
"Si es un fundador por primera vez, tiene aproximadamente un 18% de posibilidades de éxito. Si ha fallado anteriormente y esta es su segunda inicio, entonces tiene un 20% de posibilidades de éxito con su segunda inicio. Pero si ha tenido éxito con su primera inicio y está haciendo una segunda startup, entonces ahora tiene un 30% de posibilidades de éxito. Por lo tanto, esto es básicamente que se trata de que los emprendedores tenden a los emprendedores de la experiencia en lo que hay de la experiencia en el tiempo. Pudieron descomponer y mostrar que, en primer lugar, había tres componentes. - Jeremy Au, presentador de podcast Brave Southeast Asia Tech
"So basically what we have here is that the question people have is: do VCs add value, do VCs help? But basically, we can talk a little bit about some of the research that's available, and one of the key things we showed here was that in the early stages of startups, when it comes to angel investments, it is shown that if you receive the same quantitative score from an angel syndicate but one of you took money from the investors group and the other did not, it turns out that Los ángeles son beneficiosos y ayudan a aumentar la probabilidad de supervivencia 18 meses después del ciclo de financiación en un 14%, aumentar la probabilidad de contratar 40%más de empleados en promedio y también aumentar la probabilidad de una salida exitosa de inicio en un 10%, por lo que esta es realmente información clave que tenemos aquí ". - Jeremy Au, presentador de podcast Brave Southeast Asia Tech
"Pero lo interesante es que también puede argumentar que queda poco arbitraje para encontrar talento. Y en realidad, en realidad, incluso en ese mismo análisis, también hablan sobre las escuelas que generan muchos retornos, pero no necesariamente son excesos en ese sentido. Por ejemplo, por ejemplo, está la Universidad de Waterloo, que es una muy buena escuela en Canadá. Ligas de Ivy: para los fundadores de unicornio del sudeste asiático, creo que las dos principales universidades que están sobrerrepresentadas son la Universidad Nacional de Singapur, el número uno, y el número dos es en realidad la Universidad de Indonesia ahora, puede argumentar por qué y así sucesivamente, pero lo que es cierto es que la mayoría de los VCS no están considerando realmente estas dos universidades en el sudeste asiático como en las universidades de la Liga Ivy ". - Jeremy Au, presentador de podcast Brave Southeast Asia Tech
Jeremy Au desempaqueta el valor real del capital de riesgo más allá de solo fondos. Utilizando datos y patrones de comportamiento del fundador, explica cómo los resultados del tipo de inversionista, el tiempo, la construcción de equipos y los resultados de la forma de la universidad. La conversación destaca lo que realmente ayuda a los fundadores a tener éxito, cómo los fondos de nivel superior exploran el talento y dónde se encuentran oportunidades infravaloradas en el sudeste asiático.
00:34 Investigación de investigación sobre inversiones de ángel: Jeremy comparte cómo el respaldo de ángel aumenta la supervivencia de inicio en un 14 por ciento, contratando en un 40 por ciento y sale en un 10 por ciento. El efecto temprano del inversor es real y medible.
01:36 Componentes clave de emprendedores exitosos : el éxito tiende a repetirse cuando los fundadores se lanzan en el momento adecuado, atraen recursos de alta calidad y ejecutan bien.
02:28 Impacto del nivel superior vs VCS de nivel inferior: los fundadores por primera vez y fallidos ven más beneficios de los VC de nivel superior. Los fundadores exitosos ya tienen impulso y obtienen menos valor marginal.
05:39 Influencia universitaria en el éxito de la startup: los principales fundadores de unicornio del sudeste asiático a menudo provienen de NUS y UI. Mientras tanto, los fundadores de la Ivy League obtienen mayores fondos, pero a menudo con valoraciones más altas, lo que limita al alza.
(00:00) Jeremy AU: Entonces, básicamente, lo que tenemos aquí es que la pregunta que la gente tiene es hacer valor VCS. ¿VCS ayudan? Y así, se ha realizado una gran investigación porque entendemos cualitativamente que es cierto.
(00:11) Obviamente, si eres un mal nadador y obtienes un entrenador de natación, obviamente te convertirás en un mejor nadador. E intuitivamente, sabemos que si eres como un nadador campeón, entonces si obtienes un entrenador campeón, es más probable que te dé la oportunidad de la medalla de oro olímpica, ¿verdad? Por lo tanto, también entendemos que, si es intuitivo en la Sub Land, muchos fundadores están buscando inversores fuertes.
(00:30) Pero básicamente, aquí podemos hablar un poco sobre algunas de las investigaciones disponibles. Y una de las cosas clave que mostramos aquí fue que en las primeras etapas de las nuevas empresas cuando se trata de inversiones de ángeles, se muestra que si recibe la misma puntuación cuantitativa de un sindicato de ángel, pero uno de ustedes tomó dinero del grupo de inversores y otros no, resulta que los ángeles son beneficiosos.
(00:51) y ayudar a aumentar la probabilidad en un 14%, las posibilidades de supervivencia 18 meses después del ciclo de financiación. Y es probable que contrate un 40% más de empleados (01:00) en promedio, y también aumenta la probabilidad de una salida exitosa de inicio en un 10%. Entonces, esta es realmente información clave que tenemos aquí.
(01:07) También hablamos un poco sobre algunas de las preguntas anteriores, que es lo que sucede si eres un fundador exitoso versus un fundador fallido versus un fundador por primera vez. Entonces, creo que la respuesta a eso directamente, si eres un fundador por primera vez, tienes alrededor del 18% de posibilidades de éxito. Si previamente falló y esta es su segunda startup, entonces tiene un 20% de posibilidades de éxito con su segunda startup.
(01:27) Pero si ha tenido éxito con su primera startup y está haciendo una segunda startup, ahora tiene un 30% de posibilidades de éxito. Entonces, esto básicamente está hablando de empresarios exitosos tienden a repetir esa experiencia con el tiempo, y de lo que hablamos es de cómo hay relativamente varios componentes importantes para eso.
(01:46) Lo que pudieron descomponer y mostrar fue que, en primer lugar, tratarán los componentes. El primer componente es que los empresarios exitosos tienden a ser mejores en el tiempo. En otras palabras, tienden a lanzarse en una vertical que no es demasiado temprano, no demasiado tarde. Y así pueden comenzar (02:00) en un momento en que pueden obtener la financiación, pero también escribir el ciclo tecnológico.
(02:04) La segunda cosa, por supuesto, es clave, es la capacidad de atraer recursos y tanto empresarios exitosos como fundadores por primera vez. Una de las diferencias clave es que si ha sido exitoso, puede atraer clientes de financiación de talentos de alta calidad. Y esto aparece en términos de su capacidad para actuar.
(02:23) Y, por supuesto, el último componente es su capacidad real para administrar y realizar. Ahora, lo interesante es que también pueden ver esto de manera diferente en dos tipos de VC, que son fondos de VC de primer nivel versus fondos de VC de nivel inferior. Y lo que mostraron fue que para los fundadores por primera vez o fundadores fallidos de primer nivel, los VC de primer nivel fueron realmente útiles para aumentar el éxito de Oxford.
(02:46) Mientras que, si ya eres un fundador exitoso, entonces hay menos aumento en el valor de tener un fondo VC de primer nivel. ¿Es eso más levantar una mano aquí? O es que
(02:57) ¿No es bastante común? Lo que definitivamente (03:00) vería es que si eres un fundador exitoso, es más probable que obtengas dinero de un VC de primer nivel. Pero creo que si eres el fundador por primera vez o previamente fallido, todavía tienes mucha gente que te habla de los VC de primer nivel, porque los VC de primer nivel, si eres un fundador exitoso, ya tienden a tener más capital.
(03:15) Tiendes a elegir a quién quieres elegir. Pero un problema para los fundadores exitosos es que sus rondas tienden a ser mucho más caras. Por lo tanto, en realidad es más difícil generar rendimientos descomunales para un VC de primer nivel si solo están invirtiendo en fundadores que ya han tenido éxito antes. No he escuchado su producto o su economía de lo que quiere construir. Pero dicho esto, los VC de primer nivel contratan a muchas personas para hablar con la primera vez y los cero fundadores. Es bastante común, ¿verdad? Es por eso que este VC se asocia en cada hackathon, en cada día de demostración, iterativo o día de demostración de YC o 500 startups en cada acelerador universitario,
(03:50) Lo que notas es que los fondos de VC de nivel superior normalmente tendrían una, porque han tenido más éxito con el tiempo, tienen más dinero para contratar y tienden a tener un grupo más amplio de personas que buscan (04:00) y exploran por eso. Entonces, por ejemplo, si nos fijamos en Monsu Ventures, observa muchos fondos de VC, por ejemplo, pueden tener un programa Scouts, ¿verdad?
(04:07) Entonces, lance uno para las empresas de Monsu. Pero un programa de exploradores es una forma de, por ejemplo, compartir parte de la potencia económica con una red más grande de personas para aumentar la superficie para encontrar a la persona adecuada. También hay muchos bots de chat y bots de búsqueda en este momento, por ejemplo, están ocupados raspando Internet en función de los fondos superiores,
(04:24) Y básicamente, lo que están haciendo es buscar talento emergente en donde sea que estés. Entonces, creo que si eres talento de primer nivel, aunque eres un fundador por primera vez, puedes ser explorado, sí. Pero creo que obviamente, depende de usted aumentar su propia visibilidad al cazar productos o hablar en eventos de lanzamiento también.
(04:42) También es una calle de dos vías.
(04:43) Los fondos de VC están fundamentalmente motivados para buscar buenos fundadores a un precio bajo, por lo que se incentivan con el tiempo para reducir el sesgo, si tienen un sesgo con los fundadores experimentados, existe un arbitraje. Si están tomando las decisiones equivocadas porque están descalificando a las personas en función de los atributos incorrectos (05:00) que no tienen nada que ver con el desempeño económico.
(05:02) También se alejarán lentamente.
(05:04) Los VC compiten entre sí para descubrir el talento. Es como Hollywood, ¿verdad? Cada agencia está luchando para encontrar quién es el siguiente, no sé, Scarlett Johansson o Tom Hanks o quien sea, ¿verdad? Entonces, la gente siempre está buscando el nuevo talento, por lo que se compiten entre sí. Sí, entonces, las personas también cazarán áreas donde piensan que tienen una alta probabilidad de notar talento en ascenso.
(05:23) Así que obviamente, sus universidades de la Ivy League o las universidades de primer nivel a menudo son muy exploradas. Obviamente, puedes pensar en todo el camino. Las universidades también están trabajando muy duro para mejorar sus programas de emprendimiento y la capacidad de apoyar a sus estudiantes fundadores también. Entonces, estoy feliz de compartir más adelante.
(05:37) Pero básicamente, ha realizado una investigación por AngelList. Y así, lo que podría mostrar fue que, por ejemplo, y obviamente, la correlación no es causalidad, pero solo digo que, en general, hay un conjunto más alto de retornos asociados con las mejores escuelas para las universidades. Ese es uno. Dicho esto, también demostraron que no todos los VC, midieron dos cosas para las universidades y (06:00) angelista.
(06:01) Medieron uno, que era la capacidad de generar rendimientos descomunales desde una perspectiva de valor de inicio. Y el otro lado era la ronda de financiación promedio y el tamaño de la misma. Y lo que pudieron mostrar fue que primero de todas las mejores escuelas, y puedes definirlas, sea lo que sea, la marca, etc., pero generan mayores rendimientos que las escuelas de nivel dos o nivel tres en general.
(06:21) Así que ese es uno. Pero en segundo lugar, lo interesante es que, algunas escuelas, todo ese valor adicional está siendo capturado por precios más altos. Entonces, en otras palabras, las compañías de Harvard y Stanford pueden tener un promedio, más probabilidades de tener éxito en promedio. Pero sí, los precios de la valoración para pagar por eso también, también ha aumentado acorde.
(06:40) Entonces, una conclusión clave desde una perspectiva de VC potencialmente es que todos miran a Harvard y Stanford. Y así, tal vez hay algún tipo de correlación igual a causalidad. Obviamente, generan su propio éxito, etc. Pero lo interesante es que también puedes argumentar que queda poco arbitraje para encontrar talento.
(06:58) Y así, en realidad en ese mismo análisis (07:00), también hablan de escuelas. En realidad, generan muchos retornos, pero no necesariamente son demasiado caros en ese sentido. Entonces, por ejemplo, está la Universidad de Waterloo, que es una muy buena escuela de ingeniería en Canadá. Hay muchas escuelas que son buenas, que están relativamente bajo exploradas, ¿verdad?
(07:16) Entonces, por ejemplo, miras al sudeste asiático, otras que no sean las ligas de Ivy para los fundadores de unicornio del sudeste asiático. Creo que las dos principales universidades que están sobrerrepresentadas en los fundadores de Unicornio del sudeste asiático es la Universidad Nacional de Singapur, número uno. Y el número dos es en realidad la Universidad de Indonesia.
(07:32) Ahora, puedes argumentar sobre por qué, y así sucesivamente. Pero lo que es cierto es que la mayoría de los VC no están realmente mirando en el sudeste asiático tan estrechamente como estas dos universidades, como lo están en la Universidad de la Ivy League. Por lo tanto, su debate depende de su estrategia en términos de competencia.
(07:46) En general, las nuevas empresas emergen de estas universidades como en nosotros y hay un gran contribuyente número uno de los fundadores de Unicornio en el sudeste asiático. Y también he invertido en los fundadores de NUS. Invertí en la educación Zenith (08:00) que es, y en un punto de encuentro, conocí a esta persona que estaba construyendo esta startup de tecnología educativa.
(08:07) Era un joven en nosotros y ya tenía millones de dólares de ingresos como junior. Y tomé la decisión de invertir con él después de un año de trabajar con él y entrenarlo. Porque, mi perspectiva era que le iría aún mejor una vez que se gradúe y pueda concentrarse a tiempo completo en trabajar en una empresa.
(08:24) Y desde entonces se ha graduado y continúa muy bien. He invertido en nuevas empresas de NUS y la gente me ha hecho dinero invirtiendo en estudiantes de NUS o ex alumnos recientes de NUS.
(08:33) Creo que, en general, un VC de primer nivel se define en cierta medida por el historial que se correlaciona aproximadamente con su marca. Porque en otras palabras, si tiene un historial malo en términos de rendimiento, en términos de seleccionar y ayudar a los fundadores, entonces, en general, su fondo morirá y no tendría los recursos para poder invertir en el apoyo también.
(08:52) Entonces, en general, tienden a estar correlacionados, pero pueden tener diferentes estrategias de diferenciación sobre cómo apoyan. Por lo tanto, algunos fondos de capital de riesgo (09:00) se centran más en entrenar a los fundadores en términos de vida similar y toma de decisiones. Algunos VC están mucho más centrados en el valor agregado, por ejemplo, a través de conexiones o redes.
(09:08) Otros están más centrados en técnicos como el marketing o la entrada del mercado o incluso el soporte regulatorio. Entonces, creo que los fondos de capital de riesgo se diferencian, y hasta cierto punto los fundadores toman una decisión sobre qué tipo de VC quieren elegir y elegir para que puedan decir algo como soy una startup coreana y me estoy expandiendo al sudeste asiático.
(09:27) Tengo la intención de construir mi mercado en Singapur, Indonesia, pero no entiendo estos mercados. Entonces, una de las decisiones que pueden tomar, por ejemplo, es tener un VC principal cuyo sur de Corea del Sur obviamente lidere la ronda, pero pueden optar por permitir un espacio para seguir VCS que vienen de Singapur e Indonesia para unirse a la ronda para participar básicamente en la ronda de equidad y obtener algunos de los riesgos, pero que también obtienen algunos de los accesorios de la recompensa y como un resultado de los resultados de Singapore e Indonesia que tienen más acceso local.
(09:59) (10:00) Entonces, obviamente, hay una jerarquía masiva de necesidades. Del mismo modo, hay una jerarquía de necesidades de VC. Y así, hablamos sobre cómo creo que es un efecto iceberg. Casi todos los VC hablan principalmente sobre sus consejos, su entrenamiento, su ecosistema y plataforma.
(10:12) Creo que esa es la parte superior del iceberg. Pero en realidad, hay un montón de trabajo en términos de inversión financiera que no es tóxica, es capaz de reinvertir y es un buen accionista. Eso es bastante clave para descargar las responsabilidades como VC. Y así, hablamos sobre cómo en general los VC son muy optimistas de que agregan valor.
(10:30) El 92% de los VC piensan, digamos que agregan valor, pero solo el 39% de los fundadores dirían que el VC tiene un valor promedio o superior al valor agregado. Y hablamos de romper esto en dominios más específicos, y lo que vemos es que en un análisis de activos, los VC son demasiado optimistas sobre su capacidad para apoyar y reclutamiento,
(10:48) Marketing, conexiones, estrategia de crecimiento, así como conexiones corporativas. Pero dicho esto, los fundadores a veces obtienen apoyo, ¿verdad? Pueden encontrar, por ejemplo, que algunos de ellos (11:00) pueden tener, por lo que hay alguna variación allí. Pero dicho esto, los fundadores obtienen apoyo de sus VC.
(11:05) Agradecen de ello. Y un dominio en el que los VC son bastante optimistas sobre la capacidad de brindar apoyo, y sus fundadores también encuentran que son muy útiles es realmente en términos de seguimiento de la financiación. Entonces, ayudar a señalar y convencer a los futuros inversores para que también se unan en la ronda. Y, por último, en cierta medida algunos de los diferenciales de rendimiento.
(11:23) Hablo sobre cómo los VC, por ejemplo, tienden a invertir en personas relativamente entre 20 y 35 años. En las primeras partes de la carrera, pero sin embargo, si eres un emprendedor mayor, tienes una mayor probabilidad intenta tener éxito.
(11:37) Uno es que los empresarios mayores tienden a más experiencia, más conexiones, más capital, más comprensión de su problema objetivo, pero también, por el contrario, también tienen lo contrario. También tienen más autoconciencia sobre lo que es una mala idea y lo que son malas, otras ideas para que puedan seguir también. Entonces, ambos aspectos pueden ser ciertos.
